Cet article fournit un guide sur Comment vendre des actions d'une société privéeSi vous êtes intéressé par une exploration détaillée, lisez la suite pour obtenir des informations et des conseils détaillés.
La vente d'actions d'une société privée est un processus complexe, qui nécessite une compréhension claire des étapes juridiques, financières et procédurales. Contrairement aux sociétés cotées en bourse, dont les actions sont facilement achetées et vendues en bourse, les actions des sociétés privées sont moins liquides et impliquent souvent des négociations entre actionnaires, acheteurs et autres parties prenantes.
Cet article fournit un guide complet pour vous aider à gérer le processus de vente des actions d'une société privée. Que vous soyez un actionnaire cherchant à vendre ses actions ou un entrepreneur se préparant à une vente, nous aborderons tout ce que vous devez savoir.
Commençons notre voyage !
Que sont les actions d'une société privée
Les actions des sociétés privées ne sont pas cotées en bourse, comme le NASDAQ ou le NYSE. Elles sont généralement détenues par un petit groupe d'investisseurs, dont des fondateurs, des employés, des investisseurs en capital-risque et des sociétés de capital-investissement. Le processus de vente des actions d'une société privée est différent de celui des actions cotées en bourse, principalement en raison de la liquidité limitée, des restrictions imposées par les accords entre actionnaires et de la nécessité d'obtenir l'intérêt des acheteurs.
Différences entre les actions des sociétés publiques et privées
- Liquidité:Les actions des sociétés cotées en bourse peuvent être vendues en bourse, ce qui offre un large bassin d'acheteurs potentiels. Les actions des sociétés privées, en revanche, sont moins liquides car il n'existe pas de marché public pour elles.
- Évaluation:Les sociétés cotées en bourse sont évaluées en fonction des conditions du marché. Pour les sociétés privées, l'évaluation dépend des conditions négociées entre l'acheteur et le vendeur ou des experts en évaluation indépendants.
- Surveillance réglementaire:Les sociétés publiques sont soumises à des exigences strictes en matière de reporting de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC), tandis que les sociétés privées sont confrontées à moins d’obstacles réglementaires.
Comment vendre des actions d’une société privée ?
La vente d'actions d'une société privée nécessite une approche étape par étape pour garantir le respect des exigences légales et maximiser les rendements. Voici une liste des principales étapes à suivre :
1. Examinez l'accord des actionnaires
Avant de procéder à la vente, il est essentiel de consulter le pacte d'actionnaires. Ce document contient souvent des clauses qui restreignent la vente d'actions, comme un « droit de premier refus », qui donne aux actionnaires existants ou à la société le droit d'acheter des actions avant qu'elles ne soient proposées à des acheteurs extérieurs. De plus, certains accords peuvent préciser qui est autorisé à acheter des actions et à quel prix.
Par exemple, si vous êtes un employé d'une start-up privée et que vous souhaitez vendre vos actions, l'accord d'actionnaires peut vous interdire de vendre à des investisseurs extérieurs, à moins que les parties prenantes internes ne déclinent l'offre.
2. Déterminer la valeur des actions
L'évaluation des actions des sociétés privées est plus compliquée que celle des sociétés publiques, car aucun prix de marché n'est facilement disponible. Il existe plusieurs façons d'estimer la valeur des actions privées :
- Évaluation par un tiers:De nombreuses entreprises privées font appel à des sociétés d’évaluation pour fournir une évaluation objective basée sur la performance financière, les perspectives de croissance et les tendances du secteur.
- Multiples de revenus:L'évaluation de l'entreprise peut être basée sur des multiples de revenus, en comparant les revenus avec ceux d'entreprises similaires.
- Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA):La valorisation des entreprises privées est souvent exprimée sous la forme d'un multiple de l'EBITDA. Cette méthode donne une image plus claire de la rentabilité.
3. Trouvez des acheteurs potentiels
Une fois la valeur des actions établie, l’étape suivante consiste à trouver un acheteur. Parmi les acheteurs courants d’actions de sociétés privées, on trouve :
- Actionnaires existants:De nombreux actionnaires, notamment les premiers investisseurs, souhaitent accroître leur participation dans l'entreprise. Cela pourrait constituer une transaction interne pratique.
- Sociétés de capital-investissement:Les sociétés de capital-investissement recherchent souvent des opportunités d’investissement dans des entreprises en croissance et peuvent être intéressées par l’achat d’actions.
- Investisseurs tiers:Les particuliers fortunés ou les groupes d’investissement peuvent se montrer intéressés par l’acquisition d’une participation dans l’entreprise.
Le processus de vente d’actions d’une société privée nécessite généralement des négociations avec des acheteurs potentiels pour convenir des conditions, telles que le prix, la structure de paiement et les conditions de vente.
4. Considérations juridiques et réglementaires
La vente d'actions de sociétés privées implique le respect de diverses exigences légales. Aux États-Unis, par exemple, ces transactions peuvent devoir être conformes à la règle 144 de la SEC, qui régit la vente de titres, même pour les sociétés privées. Il est essentiel de travailler avec des conseillers juridiques connaissant bien le droit des valeurs mobilières pour s'assurer que tous les aspects réglementaires sont pris en compte.
De plus, si la société est structurée comme une société à responsabilité limitée (LLC) ou une société de personnes, des considérations juridiques supplémentaires telles que des accords d'exploitation et des accords de partenariat peuvent influencer le processus de vente.
5. Structurer la transaction
Les conditions de vente peuvent varier considérablement en fonction des préférences de l'acheteur et du vendeur. Les structures courantes comprennent :
- Vente directe:Le vendeur transfère ses actions directement à l’acheteur pour un prix convenu.
- Vente secondaire:Certaines sociétés privées peuvent organiser une « vente secondaire » dans le cadre de laquelle les actionnaires existants peuvent vendre leurs actions à des acheteurs extérieurs. Cette pratique est plus courante dans les sociétés en phase avancée où l’intérêt des investisseurs est bien établi.
La structure des paiements est un autre aspect important. Les vendeurs peuvent recevoir une somme forfaitaire ou des paiements échelonnés en fonction des étapes de performance.
6. Conclure l'affaire
Après avoir négocié les conditions et vérifié que toutes les exigences légales sont respectées, l'étape finale consiste à conclure la transaction. Cela implique la signature d'un contrat d'achat qui décrit toutes les conditions de la vente, y compris le prix, le calendrier de paiement et toutes les obligations après-vente.
Une fois l’opération conclue, la société mettra à jour son registre des actionnaires pour refléter le changement de propriétaire.
FAQ 🙂
UN. Non, tout le monde ne peut pas vendre des actions d'une société privée. En règle générale, la convention d'actionnaires définit qui peut vendre des actions et à qui. Souvent, les actionnaires doivent offrir à la société ou à d'autres actionnaires la possibilité d'acheter leurs actions avant de les vendre à des acheteurs extérieurs.
UN. Le prix des actions des sociétés privées est généralement négocié entre l'acheteur et le vendeur, en fonction de facteurs tels que les performances de l'entreprise, le potentiel de croissance future et les évaluations de tiers. Contrairement aux actions cotées en bourse, les actions des sociétés privées n'ont pas de prix de marché fixe.
UN. Oui, la vente d'actions d'une société privée peut entraîner une imposition sur les gains en capital. Si vous avez détenu les actions pendant plus d'un an, vous pouvez être admissible à l'impôt sur les gains en capital à long terme, qui est généralement inférieur à l'impôt sur les gains en capital à court terme. Il est important de consulter un conseiller fiscal pour comprendre les implications fiscales de la vente.
UN. Les salariés qui détiennent des actions, souvent par le biais d'options d'achat d'actions ou de programmes d'intéressement, peuvent être en mesure de vendre leurs actions en fonction des termes de l'accord entre actionnaires. Toutefois, des restrictions peuvent s'appliquer quant au moment et à la personne à qui ils peuvent les vendre.
UN. Un marché secondaire des actions de sociétés privées permet aux actionnaires existants de vendre leurs actions à des investisseurs extérieurs. Certaines sociétés facilitent ces transactions pour fournir des liquidités à leurs actionnaires, en particulier dans les sociétés privées en phase de développement.
Conclusion:)
La vente d'actions d'une société privée est un processus complexe qui nécessite une prise en compte minutieuse des éléments juridiques, financiers et procéduraux. De la compréhension des restrictions prévues dans la convention d'actionnaires à l'évaluation des actions et à la recherche d'acheteurs potentiels, le processus peut être long mais gratifiant.
Alors que de plus en plus d'entreprises privées, notamment dans le secteur technologique, prennent de la valeur avant d'être cotées en bourse ou acquises, l'achat et la vente d'actions privées suscitent un intérêt croissant. Que vous soyez un employé en début de carrière cherchant à encaisser ses parts ou un investisseur souhaitant réduire sa participation, il est essentiel de comprendre comment vendre des actions d'une entreprise privée pour maximiser la valeur tout en garantissant le respect de toutes les obligations légales et financières. En suivant les étapes décrites dans ce guide, vous serez bien préparé à naviguer dans les complexités de la vente réussie d'actions d'entreprises privées.
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Vendre des actions d'une société privée peut être complexe, mais comprendre le processus vous aide à prendre des décisions éclairées. Vous avez des questions ou des idées ? Laissez un commentaire ci-dessous !