Cet article fournit un guide sur Comment calculer la valorisation d'une startupSi vous êtes intéressé par une exploration détaillée, lisez la suite pour obtenir des informations et des conseils détaillés.
Comprendre comment faire calculer la valorisation d'une startup est crucial pour les entrepreneurs, les investisseurs et les parties prenantes. Que vous présentiez votre projet à des investisseurs, que vous recherchiez un financement ou que vous envisagiez de vendre votre entreprise, il est essentiel de connaître la valeur de votre startup. L'évaluation n'est pas seulement une question de chiffre ; elle reflète le potentiel, le risque et la croissance future de votre entreprise.
Dans ce guide, nous explorerons différentes méthodes d'évaluation, proposerons des conseils pratiques et fournirons des exemples concrets pour vous aider à calculer avec précision la valorisation de votre startup.
Commençons notre voyage !
Pourquoi l’évaluation d’une startup est-elle importante ?
L'évaluation d'une startup est le processus qui consiste à déterminer la valeur économique d'une startup à un moment donné. Elle joue un rôle important dans divers aspects, tels que :
- Lever des capitaux:Les investisseurs veulent savoir combien vaut votre entreprise avant d’investir.
- Fusions et acquisitions:Une évaluation précise est essentielle lors de la négociation d’accords.
- Répartition des capitaux propres:Les fondateurs doivent comprendre la valorisation pour répartir les parts de capital entre les membres de l’équipe, les partenaires ou les cofondateurs.
Que vous cherchiez à attirer des investisseurs providentiels ou des capital-risqueurs, ou que vous envisagiez de postuler à Shark Tank India, avoir une évaluation bien calculée peut faire toute la différence pour obtenir les fonds dont vous avez besoin.
Comment calculer la valorisation d’une startup ?
Le calcul de la valorisation d'une startup est essentiel pour attirer les investisseurs et planifier la croissance. Voici comment calculer la valorisation d'une startup à l'aide de méthodes et de conseils clés.
1. Méthode des multiples du marché
La méthode des multiples de marché consiste à comparer votre startup à d'autres entreprises similaires de votre secteur qui ont été récemment valorisées. Cette méthode est particulièrement utile s'il existe d'autres startups dans le même secteur avec des taux de croissance, des publics cibles et des flux de revenus similaires.
- Identifiez les startups comparables dans votre secteur.
- Trouvez leurs multiples de valorisation (valorisation/chiffre d’affaires ou valorisation/bénéfice).
- Appliquez le multiple moyen aux revenus ou aux bénéfices de votre startup.
Exemple: Si des startups similaires dans votre secteur sont valorisées à 5 fois leur chiffre d’affaires annuel et que votre startup génère 500 000 $ par an, votre valorisation serait de 5 × 500 000 $ = 2,5 millions de dollars.
2. Méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF)
La méthode DCF consiste à prévoir les flux de trésorerie futurs de votre startup et à les actualiser à leur valeur actuelle. Cette méthode est largement utilisée pour les startups dont les flux de trésorerie sont prévisibles.
- Estimez les flux de trésorerie futurs pour les 5 à 10 prochaines années.
- Déterminer le taux d’actualisation en fonction du risque et des normes du secteur.
- Calculez la valeur actuelle en utilisant la formule :
Où:
- C = Flux de trésorerie au cours d'une année donnée
- l= Taux d'actualisation
- n= Nombre d'années
Exemple: Si vous prévoyez des flux de trésorerie de 100 000 $ par an pendant 5 ans et utilisez un taux d'actualisation de 10 %, la valeur actuelle des flux de trésorerie de votre startup peut être calculée en conséquence.
3. La méthode d'évaluation par scorecard
La méthode du tableau de bord est un moyen efficace de calculer la valorisation d'une startup à ses débuts, en particulier lorsque les données financières sont limitées. Cette méthode utilise une valeur de base et l'ajuste en fonction de plusieurs facteurs qualitatifs tels que la taille du marché, le produit, l'équipe de direction et la concurrence.
- Déterminez la valorisation moyenne de startups similaires dans votre secteur.
- Ajuster l’évaluation en fonction de facteurs tels que :
- Force de l'équipe de direction (0-30%)
- Taille de l'opportunité (0-25%)
- Produit/service (0-15%)
- Canaux de vente/marketing (0-10 %)
- Compétitivité (0-10%)
- Autres facteurs (0-10 %)
Exemple: Si la valorisation moyenne est de 2 millions de dollars et que votre startup obtient un score plus élevé en termes d'opportunités de marché et d'innovation de produit, la valorisation ajustée pourrait être de 3 millions de dollars.
4. La méthode Berkus
Nommée d'après le capital-risqueur Dave Berkus, cette méthode convient aux startups qui n'ont pas encore généré de revenus. La méthode Berkus attribue une valeur monétaire à cinq facteurs clés de réussite :
- Idée sonore:Jusqu'à 500 000 $
- Prototype:Jusqu'à 500 000 $
- Équipe de gestion de la qualité:Jusqu'à 500 000 $
- Relations stratégiques:Jusqu'à 500 000 $
- Lancement ou vente de produits:Jusqu'à 500 000 $
Exemple: Si votre startup a une idée solide, une équipe de direction solide et des partenariats stratégiques, mais pas de prototype ni de ventes, votre valorisation pourrait être d'environ 1,5 million de dollars.
5. La méthode du capital-risque (méthode VC)
La méthode VC estime la valorisation de la startup en prenant en compte le retour sur investissement (ROI) attendu par les capital-risqueurs. Cette méthode est souvent utilisée lors de la recherche d'investisseurs.
- Estimez la valeur future de la startup au moment de la sortie (par exemple, lorsqu'elle sera vendue ou cotée en bourse).
- Déterminez le retour sur investissement requis (par exemple, un investissement multiplié par 10).
- Calculez la valorisation pré-monétaire en utilisant la formule :
Exemple: Si la valeur de sortie estimée est de 10 millions de dollars et que l’investisseur s’attend à un rendement de 10x, votre valorisation avant l’investissement serait de 1 million de dollars.
Facteurs qui influencent la valorisation des startups
Plusieurs facteurs influencent la manière dont vous calculez la valorisation d’une startup, tels que :
- Taille du marché et potentiel de croissance:Les startups qui ciblent des marchés importants et en croissance ont généralement des valorisations plus élevées.
- Chiffre d'affaires et rentabilité:Des flux de revenus constants et une rentabilité améliorent la valorisation.
- Équipe de direction:Les équipes expérimentées peuvent générer des valorisations plus élevées.
- Paysage concurrentiel:Les produits ou services uniques avec moins de concurrence attirent des valorisations plus élevées.
- Étape de financement:Les valorisations varient selon que la startup est en phase d'amorçage, de série A ou à un stade ultérieur.
Exemple concret : Calcul de la valorisation d'une start-up prospère
Examinons la valorisation initiale d'Uber. En 2011, Uber a levé 11 millions de dollars avec une valorisation de 60 millions de dollars selon la méthode des multiples de marché. À l'époque, le chiffre d'affaires annuel d'Uber était estimé à 10 millions de dollars, ce qui correspond à un multiple de chiffre d'affaires de 6x.
FAQ 🙂
UN. Oui, la valorisation d'une startup peut changer considérablement après son financement en fonction de nouveaux investissements, de changements dans la dynamique du marché ou de changements dans la stratégie commerciale. Les investisseurs peuvent réévaluer la valeur en fonction des performances et des tendances du marché.
UN. La dilution se produit lorsque de nouvelles actions sont émises, réduisant ainsi le pourcentage de participation des actionnaires existants. Elle peut avoir un impact sur la valorisation d'une start-up en affectant la valeur perçue des capitaux propres pour les investisseurs actuels, en particulier lors des cycles de financement ultérieurs.
UN. Bien que cela ne soit pas obligatoire, l’embauche d’un conseiller financier ou d’un expert en évaluation peut fournir une perspective objective et garantir que tous les facteurs sont soigneusement pris en compte, en particulier pour les startups plus complexes.
UN. L'intérêt des investisseurs peut avoir une influence significative sur la valorisation. Une forte demande de la part de plusieurs investisseurs peut conduire à des appels d'offres compétitifs, augmentant potentiellement la valeur d'une startup au-delà de sa valeur calculée.
UN. Les startups pré-revenues utilisent souvent des méthodes telles que la méthode Berkus ou Scorecard qui ne s'appuient pas sur des données financières mais se concentrent plutôt sur des facteurs qualitatifs comme l'idée, le potentiel du marché et la force de l'équipe.
UN. La meilleure méthode varie, mais les startups en phase de démarrage utilisent souvent les méthodes Scorecard, Berkus ou Cost-to-Duplicate, car elles s'appuient moins sur les données financières.
Conclusion:)
Avec précision calculer la valorisation d'une startup est un mélange d'art et de science. Il est essentiel de comprendre que différentes méthodes offrent des perspectives variées et que la bonne approche dépend du stade d'avancement de votre startup, de son secteur d'activité et des données disponibles. En utilisant ces méthodes et en tenant compte des facteurs d'influence, vous pouvez arriver à une évaluation réaliste et justifiable. N'oubliez pas que le processus d'évaluation est continu et qu'à mesure que votre startup évolue, sa valeur évolue également. N'hésitez pas à demander l'avis d'un expert ou à consulter des investisseurs pour vous assurer de prendre des décisions éclairées.
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